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samedi 1 Octobre 2016

Projet Gender & Finance

Bonjour,


Je souhaitais vous faire part du projet Gender & Finance que je porte avec Estefania Santacreu-Vasut du Département d'économie à l'ESSEC :


Mission statement


Unblinding gender in finance from the classroom to the trading floor.


Recherche en finance comportementale


Notre projet de recherche a pour but de comprendre le comportement des individus en termes de décisions financières et de voir si le comportement varie selon les hommes et les femmes.


Cette recherche s’appuie sur la plateforme de simulation SimTrade qui permet de définir des scénarios d’entreprises et de marchés. Nous avons construit la simulation SunCar pour étudier le comportement des SimTraders face à des événements « genrés » comme la nomination d’un président ou d’une présidente à la tête de l’entreprise. Les données recueillies dans le simulations permettent d’analyser si les réactions suite à un événement varient selon que le SimTrader est un homme ou femme.


Visiter le site internet du projet


Site web : genderfinance.net


Suivre le projet sur les réseaux sociaux


Compte Twitter : @GenderFinance

Page Facebook : Gender & Finance


Contacts


Prof. François Longin
Département Finance - ESSEC
E-mail : longin@essec.edu


Prof. Estefania Santacreu-Vasut
Département Economie - ESSEC
E-mail : santacreuvasut@essec.edu


A votre disposition pour parler davantage du projet.



jeudi 21 Juillet 2016

Nouvelle publication sur les marchés financiers

Bonjour,


Quel plaisir de partager ma nouvelle publication Tail relation between return and volume in the US stock market: An analysis based on extreme value theory parue dans la revue Economics Letters. Cet article a été co-écrit avec Giovanni Pagliardi (étudiant en thèse au PhD Program de l'ESSEC)


Utilisant des données journalières de l'indice S&P 500 de 1950 à 2015, nous étudions la relation entre la rentabilité et le volume de transaction dans les queues de la distribution statistiques associées aux booms et krachs du marché boursier américain. Nous utilisons la théorie des valeurs extrêmes pour étudier la dépendance entre les deux variables. Nous montrons que la corrélation extrême entre la rentabilité et le volume décroit quand nous considérons des événements de plus en plus grands dans les deux queues de la distribution (droite et gauche).


D'un point de vue économique, cette étude contribue à une meilleure compréhension de l'activité des participants aux marchés pendant les événements extrêmes. Nos résultats empiriques sont en accord avec l'explication économique de Gennotte and Leland (1990) de mouvements extrêmes de prix fondés sur la mauvaise interprétation des échanges par les participants au marché.



dimanche 15 Mai 2016

Colloque "Risk, Extremes and Contagion"

Bonjour,


Je souhaitais vous faire part d'un événement très intéressant organisé par Paul de Buyer et Charles Tillier à l'université Paris-Ouest Nanterre-la-Défense sur les événements extrêmes.


Dans le cadre du semestre thématique Ameriska, en partenariat avec le Labex MME-DII et l'université Paris-Ouest Nanterre-la-Défense, j'ai le plaisir de vous convier au colloque "Risk, Extremes and Contagion" qui se déroulera à l'université Paris-Ouest Nanterre-la-Défense le mercredi 25 et le jeudi 26 mai 2016.


Le colloque s'articulera autour de 4 "petits cours" d'une heure, dispensés par Johan Segers, Stéphane Loisel, Emmanuel Gobet et Emilie Chautru, ainsi que des exposés plus courts présentés en grande partie par de jeunes chercheurs (doctorants et jeunes MCF).


Les thématiques évoquées seront très diverses, allant de la théorie des valeurs extrêmes aux applications de la théorie du risque en finance.


L'esprit du colloque se veut convivial et accessible à tous; certains exposés étant théoriques, d'autres plus en lien avec les applications. Vous êtes évidemment libres d'assister seulement à une partie des exposés.


La participation est gratuite mais par soucis d'organisation, l'inscription obligatoire; le déjeuner étant pris en charge.


Vous trouverez ci-après le lien du colloque, à partir duquel vous pourrez vous inscrire, obtenir le programme ainsi que toutes les informations nécessaires. Je joins également l'affiche du colloque.




lundi 30 Mars 2015

Présentation à la Chaire Edgar Morin de la complexité

Bonjour,


J'ai fait une présentation devant la Chaire ESSEC Edgar Morin de la complexité sur le thème « Complexité des marchés financiers ».


Comment expliquer la chute de Wall Street de plus de 20% en une seule journée le lundi 19 octobre 1987 ? Près de 30 ans après cet événement extrême, la question se pose toujours… Comment fonctionnent les marchés ? Comment les intervenants prennent-ils leurs décisions ? Comment expliquer la volatilité des marchés, les bulles spéculatives et les krachs boursiers ? Je reviendrai sur les facteurs qui sont à la base de la complexité : le risque et l’incertitude, l’interprétation de l’information, les interactions entre les agents. La complexité des marchés financiers sera aussi illustrée à l’aide de l’outil pédagogique SimTrade qui est une plateforme de simulation de trading disponible sur www.simtrade.fr. A l’aide de simulations de marchés lancées en séance, nous appréhenderons ensemble la complexité des marchés.




J'ai aussi repris certains thèmes du MOOC ESSEC sur la complexité, notamment la différence entre le risque et l’incertitude, que vous pouvez retrouver sur la vidéo ci-dessous.



mardi 2 Décembre 2014

Présentation à la Chaire ESSEC Edgar Morin de la complexité

Bonjour,


Je ferai ferai une présentation devant la Chaire ESSEC Edgar Morin de la complexité sur le thème « Complexité des marchés financiers ».


Informations pratiques :

  • Date : mardi 9 décembre 2014 de 18h00 à 19h30
  • Lieu : campus de l’ESSEC au Cnit La Défense – Amphi 104

Comment expliquer la chute de Wall Street de plus de 20% en une seule journée le lundi 19 octobre 1987 ? Près de 30 ans après cet événement extrême, la question se pose toujours… Comment fonctionnent les marchés ? Comment les intervenants prennent-ils leurs décisions ? Comment expliquer la volatilité des marchés, les bulles spéculatives et les krachs boursiers ? Je reviendrai sur les facteurs qui sont à la base de la complexité : le risque et l’incertitude, l’interprétation de l’information, les interactions entre les agents. La complexité des marchés financiers sera aussi illustrée à l’aide de l’outil pédagogique SimTrade qui est une plateforme de simulation de trading disponible sur www.simtrade.fr. A l’aide de simulations de marchés lancées en séance, nous appréhenderons ensemble la complexité des marchés.


Je reprendrai certains thèmes du MOOC ESSEC sur la complexité, notamment la différence entre le risque et l’incertitude, que vous pouvez retrouver sur la vidéo ci-dessous.



lundi 24 Novembre 2014

Conférence ESSEC sur Extreme Events in Finance

Bonjour,


Je souhaitais partager avec vous les vidéos réalisées à propos de la Conférence ESSEC Extreme Events in Finance.



Merci au soutien du CREAR (Center of Research in Econo-finance and Actuarial sciences on Risk) dirigée par Prof. Marie Kratz de l'ESSEC.


samedi 8 Novembre 2014

Conférence ESSEC Extreme Events in Finance

Bonjour,


Quel plaisir que de vous annoncer la conférence Extreme Events in Finance !




La conférence est organisée par Professeur François Longin de l'ESSEC Business School. L'ESSEC a une longue tradition de recherche dans le domaine des risques financiers et en particulier des risques extrêmes.




Les thèmes abordés pendant la conférence seront : théorie des valeurs extrêmes (théorie probabiliste et estimation statistique), applications en finance et en assurance, modélisation des queues de distribution des prix des actifs financiers (aspects univarié et multivarié), modélisation de la volatilité des marchés financiers, trading à haute fréquence et volatilité, gestion des risques extrêmes.


La conférence se tiendra les 15-17 décembre 2014 à l'Abbaye de Royaumont.


Pour en savoir plus sur la conférence :







La conférence bénéficie du soutien financier des partenaires suivants :





mercredi 15 Octobre 2014

Présentation au CFA sur les événements extrêmes en finance

Bonjour,


C'est avec grand plaisir que j'ai présenté le résultat de mes travaux de recherche sur les événement extrêmes en finance devant les membres de la CFA France Society.



J'ai abordé les thèmes suivants :


  • Risque et incertitude
  • Approche statistique avec la théorie des valeurs extrêmes
  • Applications de la théorie des valeurs extrêmes en finance : value at risk et stress testing, gestion du risque de défaut sur les marchés dérivés, maîtrise des gestions de portefeuille dans des conditions extrêmes de marchés, choix de modélisation pour le prix des actifs
  • Approche historique : anatomie d'une crise financière par Kindleberger
  • Approche par simulation avec SimTrade

Conférence AFFI 2015

Bonjour,


Quel plaisir de vous annoncer que l'ESSEC organisera la prochaine conférence de l'Association Française de Finance (AFFI) du 1er au 3 juin 2015 à Cergy-Pontoise.


La conférence couvrira de nombreux thèmes :



Dans le prolongement de la conférence Extreme Events in Finance, j'organiserai une session spéciale sur le thème Extreme Events in Finance qui aura lieu le premier jour de la conférence.


vendredi 16 Mai 2014

Gérer les risques d'entreprise dans un monde complexe

Bonjour,


Les institutions (entreprises, institutions financières, collectivités locales, etc.) sont soumises à de nombreux risques qui peuvent les mettre dans des situations très délicates. Ces risques peuvent être de nature opérationnelle et font alors souvent la une des journaux comme récemment le naufrage du ferry coréen Sewol. Ils peuvent aussi être de nature financière comme le risque de taux sur les prêts toxiques contractés par les villes, qui augmentent chaque année la facture fiscale payée par de nombreux contribuables... Mais qui gère les risques ? Comment les risques sont-ils gérés ? Et quelle est la complexité qui se cache derrière les risques ?


Réponses dans la contribution à la Chaire Edgar Morin de la complexité à l'ESSEC (avril 2014) :


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