lundi, mars 30 2015
Par Professeur Longin le lundi, mars 30 2015, 15:04 - Recherche
Bonjour,
J'ai fait une présentation devant la Chaire ESSEC Edgar Morin de la complexité sur le thème « Complexité des marchés financiers ».
Comment expliquer la chute de Wall Street de plus de 20% en une seule journée le lundi 19 octobre 1987 ? Près de 30 ans après cet événement extrême, la question se pose toujours… Comment fonctionnent les marchés ? Comment les intervenants prennent-ils leurs décisions ? Comment expliquer la volatilité des marchés, les bulles spéculatives et les krachs boursiers ? Je reviendrai sur les facteurs qui sont à la base de la complexité : le risque et l’incertitude, l’interprétation de l’information, les interactions entre les agents. La complexité des marchés financiers sera aussi illustrée à l’aide de l’outil pédagogique SimTrade qui est une plateforme de simulation de trading disponible sur www.simtrade.fr. A l’aide de simulations de marchés lancées en séance, nous appréhenderons ensemble la complexité des marchés.
Présentation de Prof. Longin Chaire ESSEC Edgar Morin de la complexité
J'ai aussi repris certains thèmes du MOOC ESSEC sur la complexité, notamment la différence entre le risque et l’incertitude, que vous pouvez retrouver sur la vidéo ci-dessous.
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mardi, mars 17 2015
Par Professeur Longin le mardi, mars 17 2015, 22:47 - Formation
Bonjour,
Comment fonctionne la Bourse ? Comment intervenir sur les marchés en pratique ? Quelle stratégie de trading créer pour profiter du flux d'information ? Telles sont les questions qui seront traitées dans le certificat Découvrir les marchés.
Pour les étudiants, ce certificat vous permettra d'être à l'aise pour vos entretiens de stages ou d'emplois, en finance de marchés (banques d'investissement, salles de marchés, sociétés de gestion, fonds d'investissement) ou en finance d'entreprises (directions financières, services de trésorerie).
Quelle que soit votre approche, théorique avec les formations, pratique avec les simulations ou ludique avec les concours, vous progresserez en connaissances et en compétences.
A la fin de ce parcours pédagogique (sur un mois), vous obtiendrez votre certificat SimTrade que vous pourrez valoriser sur le marché.
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samedi, février 7 2015
Par Professeur Longin le samedi, février 7 2015, 15:15 - Formation
Bonjour,
SimTrade vient de mettre en ligne ma dernière formation sur le market making !
Le market making est l'une des activités des traders dans les salles de marchés des banques. Cette activité consiste à animer ou "faire" le marché. Cette activité d'intermédiation apporte un service de liquidité aux participants aux marchés.
Simulations associées
Après avoir suivi la formation Market making, vous pourrez pratiquer le maket making avec les simulations SimTrade sur le même sujet.
Qu'est-ce que SimTrade ?
SimTrade est un outil pédagogique sur les marchés financiers. SimTrade propose des formations (savoir), des simulations (savoir-faire) et des concours (faire-savoir) regroupés dans des certificats. MOOC de 2e génération, SimTrade propose à la fois d’apprendre et de pratiquer.
SimTrade est une plate-forme de simulation de trading disponible sur le site internet www.simtrade.fr. De façon fictive mais réaliste, l'internaute-trader (le SimTrader) peut passer des ordres de bourse pour acheter ou vendre des actions d'une entreprise dans le cadre de scénarios prédéfinis et reproductibles.
L'originalité de SimTrade est de simuler non seulement les ordres passés par le SimTrader mais aussi le comportement réaliste des autres traders ainsi que l'évolution du prix des actifs financiers (moteur SimTrade), le SimTrader pouvant alors avoir un impact direct sur le marché.
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Par Professeur Longin le samedi, février 7 2015, 15:09 - Outils de modélisation
Les individus sont-ils rationnels ?
L'hypothèse de rationalité est au centre des théories économiques et en particulier des modèles développés en finance. Mais qu'en est-il en réalité ? Pour le savoir, je vous propose de participer à une petite expérience : le jeu de l'ultimatum.
Description du jeu : le joueur A reçoit 100 € qu'il doit partager avec le joueur B. Le joueur B doit alors décider s'il accepte ou refuse ce que lui donne le joueur A. Si le joueur B accepte, chaque joueur garde l'argent. Si le joueur B refuse, aucun joueur ne reçoit d'argent.
Le joueur B, comme le joueur A, connaît les détails du jeu. Les joueurs A et B ne se connaissent pas et ne rejoueront pas ensemble.
Conditions de participation à l'expérience : répondre à 3 questions, 1 minute de votre temps, gratuit et anonyme.
Après avoir participé à l'expérience (réponses aux questions + porfil), vous aurez accès aux résultats agrégés sur l'ensemble des participants.
La programmation du jeu a été réalisée par Emmanuel Bovari alors étudiant à l'Ecole Nationale des Ponts et Chaussées (ENPC - ParisTech).
Pour tous commentaires ou questions sur les outils de modélisation et de simulation, vous pouvez me contacter via le site.
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mardi, décembre 2 2014
Par Professeur Longin le mardi, décembre 2 2014, 13:32 - Recherche
Bonjour,
Je ferai ferai une présentation devant la Chaire ESSEC Edgar Morin de la complexité sur le thème « Complexité des marchés financiers ».
Informations pratiques :
- Date : mardi 9 décembre 2014 de 18h00 à 19h30
- Lieu : campus de l’ESSEC au Cnit La Défense – Amphi 104
Comment expliquer la chute de Wall Street de plus de 20% en une seule journée le lundi 19 octobre 1987 ? Près de 30 ans après cet événement extrême, la question se pose toujours… Comment fonctionnent les marchés ? Comment les intervenants prennent-ils leurs décisions ? Comment expliquer la volatilité des marchés, les bulles spéculatives et les krachs boursiers ? Je reviendrai sur les facteurs qui sont à la base de la complexité : le risque et l’incertitude, l’interprétation de l’information, les interactions entre les agents. La complexité des marchés financiers sera aussi illustrée à l’aide de l’outil pédagogique SimTrade qui est une plateforme de simulation de trading disponible sur www.simtrade.fr. A l’aide de simulations de marchés lancées en séance, nous appréhenderons ensemble la complexité des marchés.
Je reprendrai certains thèmes du MOOC ESSEC sur la complexité, notamment la différence entre le risque et l’incertitude, que vous pouvez retrouver sur la vidéo ci-dessous.
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lundi, novembre 24 2014
Par Professeur Longin le lundi, novembre 24 2014, 18:02 - Formation
Bonjour,
Quel plaisir d'avoir participé au salon ACTIONARIA 2014 qui s'est tenu les vendredi 21 et samedi 22 novembre 2014 au Palais des congrès (Paris Porte Maillot).
Vous retrouverez ci-dessous la conférence que j'ai faite sur le thème : Les métiers du trading : panorama des opportunités.
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Par Professeur Longin le lundi, novembre 24 2014, 17:48 - Recherche
Bonjour,
Je souhaitais partager avec vous les vidéos réalisées à propos de la Conférence ESSEC Extreme Events in Finance.
Merci au soutien du CREAR (Center of Research in Econo-finance and Actuarial sciences on Risk) dirigée par Prof. Marie Kratz de l'ESSEC.
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jeudi, novembre 20 2014
Par Professeur Longin le jeudi, novembre 20 2014, 23:22 - Formation
Bonjour,
J'animerai plusieurs ateliers au prochain salon ACTIONARIA qui aura lieu les vendredi 21 et samedi 22 novembre 2014 au Palais des congrès (Paris Porte Maillot).
Programme de l'animation :
- Débuter le trading
Vendredi 21 novembre 2014 - 11h45 - 12h15
Espace Formation
- Les métiers du trading : panorama des opportunités
Vendredi 21 novembre 2014 - 17h30 - 18h30
Salle 242 B Niv 2
- Les métiers du trading : panorama des opportunités
Samedi 22 novembre 2014 - 10h30 - 11h30
Salle 242 B Niv 2
- Maîtriser les conditions de marché avec SimTrade
Samedi 22 novembre 2014 - 14h00 - 14h30
Espace Formation
Je ferai notamment des démonstrations de la plate-forme de simulation de trading SimTrade, cas pédagogique sur les marchés financiers auquel je participe.
Le salon ACTIONARIA est dédié à la rencontre entre sociétés cotées et investisseurs individuels. Ce salon offre aux actionnaires une approche pédagogique sans équivalent de la bourse, des marchés financiers et de l’investissement en entreprise.
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samedi, novembre 8 2014
Par Professeur Longin le samedi, novembre 8 2014, 22:00 - Recherche
Bonjour,
Quel plaisir que de vous annoncer la conférence Extreme Events in Finance !
La conférence est organisée par Professeur François Longin de l'ESSEC Business School. L'ESSEC a une longue tradition de recherche dans le domaine des risques financiers et en particulier des risques extrêmes.
Les thèmes abordés pendant la conférence seront : théorie des valeurs extrêmes (théorie probabiliste et estimation statistique), applications en finance et en assurance, modélisation des queues de distribution des prix des actifs financiers (aspects univarié et multivarié), modélisation de la volatilité des marchés financiers, trading à haute fréquence et volatilité, gestion des risques extrêmes.
La conférence se tiendra les 15-17 décembre 2014 à l'Abbaye de Royaumont.
Pour en savoir plus sur la conférence :
La conférence bénéficie du soutien financier des partenaires suivants :
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Par Professeur Longin le samedi, novembre 8 2014, 00:30 - Formation
Bonjour,
Déjà trois semaines que le MOOC ESSEC sur la complexité est en ligne sur Coursera et le nombre de participants a dépassé la barre des 10 000 inscrits.
Très heureux d'avoir participé à ce MOOC avec une intervention sur le thème de la complexité en finance. Risque et incertitude, interactions entre les agents économiques (importance du "tissé ensemble" et de la "logique des autres"), inexplicabilité résiduelle tels sont les termes abordés dans la vidéo.
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mercredi, octobre 15 2014
Par Professeur Longin le mercredi, octobre 15 2014, 15:06 - Recherche
Bonjour,
C'est avec grand plaisir que j'ai présenté le résultat de mes travaux de recherche sur les événement extrêmes en finance devant les membres de la CFA France Society.
Voir ma présentation au CFA
J'ai abordé les thèmes suivants :
- Risque et incertitude
- Approche statistique avec la théorie des valeurs extrêmes
- Applications de la théorie des valeurs extrêmes en finance : value at risk et stress testing, gestion du risque de défaut sur les marchés dérivés, maîtrise des gestions de portefeuille dans des conditions extrêmes de marchés, choix de modélisation pour le prix des actifs
- Approche historique : anatomie d'une crise financière par Kindleberger
- Approche par simulation avec SimTrade
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Par Professeur Longin le mercredi, octobre 15 2014, 13:28 - Recherche
Bonjour,
Quel plaisir de vous annoncer que l'ESSEC organisera la prochaine conférence de l'Association Française de Finance (AFFI) du 1er au 3 juin 2015 à Cergy-Pontoise.
Voir le call for papers
La conférence couvrira de nombreux thèmes :
Dans le prolongement de la conférence Extreme Events in Finance, j'organiserai une session spéciale sur le thème Extreme Events in Finance qui aura lieu le premier jour de la conférence.
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mardi, octobre 7 2014
Par Professeur Longin le mardi, octobre 7 2014, 20:55 - Formation
Bonjour,
Quel plaisir d'avoir participé au MOOC L'avenir de la décision : connaître et agir en complexité de l'ESSEC !
S'inscrire au MOOC sur Coursera
Coordonné par Laurent Bibard, ce MOOC a l’intention d’affronter et traiter des problèmes que rencontrent chaque personne, chaque groupe, chaque entreprise, chaque société, de façon de plus en plus aiguë et pressante ; dans notre temps d’évolution accélérée, de transformations ininterrompues, de mondialisation incontrôlée, d’incertitudes.
Comme le dit Edgar Morin, "la complexité est un défi à la connaissance". A travers ce MOOC, vous pourrez explorer les voies de la pensée complexe, bénéficier de l'analyse trans-disciplinaire de professeurs renommés, découvrir, partager vos expériences de prise de décision dans un environnement complexe.
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vendredi, mai 16 2014
Par Professeur Longin le vendredi, mai 16 2014, 18:10 - Recherche
Bonjour,
Les institutions (entreprises, institutions financières, collectivités locales, etc.) sont soumises à de nombreux risques qui peuvent les mettre dans des situations très délicates. Ces risques peuvent être de nature opérationnelle et font alors souvent la une des journaux comme récemment le naufrage du ferry coréen Sewol. Ils peuvent aussi être de nature financière comme le risque de taux sur les prêts toxiques contractés par les villes, qui augmentent chaque année la facture fiscale payée par de nombreux contribuables... Mais qui gère les risques ? Comment les risques sont-ils gérés ? Et quelle est la complexité qui se cache derrière les risques ?
Réponses dans la contribution à la Chaire Edgar Morin de la complexité à l'ESSEC (avril 2014) :
Lire l'article Gérer les risques d'entreprise dans un monde complexe
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lundi, mai 12 2014
Par Professeur Longin le lundi, mai 12 2014, 22:18 - Général
Bonjour,
Je vous recommande de venir voir la pièce Les temps difficiles jouée par des étudiants et étudiantes de l'ESSEC. Quelques mots du metteur en scène Florentin Aquenin :
Au lendemain de la crise, l'empire des Antonin-Faure est durement éprouvé. Pour éviter la faillite, Jérôme est prêt à toutes les réconciliations. Il invite son frère Marcel, longtemps dénigré mais encore actionnaire, ainsi sa femme et ses enfants dans le domaine familial pour l'été. Et quand Bob, le fils dégénéré mais héritier de la richissime famille Laroche, demande la main de la fille de Marcel, Jérôme entrevoit le salut de la famille.
Au centre des thèmes qui nous préoccupent et qui construisent l’actualité, cette pièce plonge dans l’intimité d’une famille qui cherche par tous les moyens à fuir les réalités qui les menacent. Écrite au lendemain de la crise de 1929, elle jette un regard acerbe sur le mécanisme du crédit et les illusions qu’il provoque.
Les Temps difficiles
Lundi 19 et mardi 20 mai à 20h en grand amphithéâtre de l’ESSEC
vendredi, mai 9 2014
Par Professeur Longin le vendredi, mai 9 2014, 09:54 - Général
Bonjour,
Je souhaitais vous parler du Club des Jeunes Financiers (CJF). Ce Club regroupe des étudiants et des jeunes professionnels de la Finance, de tous horizons : finance d’entreprises, finance de marchés, professionnels du droit et de la conformité, métiers de conseil…
J'apprécie en particulier la vocation du Club : revaloriser les professions financières dans l’opinion publique et souligner le rôle essentiel de ces professions dans le développement d’une économie, d’une entreprise, d’une idée nouvelle que l’on veut mettre en œuvre. D'un point de vue éthique, le Club essaie d'accompagner les jeunes – potentiels futurs décideurs financiers – afin d’en faire des financiers lucides, bien informés et d'empêcher les excès de la Finance moderne à l’avenir.
En pratique, le Club présente les métiers par des ateliers mensuels, informe ses membres par des rencontres/revues de presse/articles de professionnels, met l'accent sur le développement du réseau professionnel de chacun notamment via l'organisation d'ateliers. En relation avec le Centre des professions financières, les membres sont conviés à des rencontres avec des grands professionnels de la finance.
Pour en savoir plus sur le CJF, vous pouvez :
Vous pouvez aussi contacter Antoine KOFFI (antoine.koffi at jeunesfinanciers.com).
Vous retrouverez ci-après la présentation que je viens de faire devant les membres du CJF sur le thème SimTrade: une nouvelle approche des marchés financiers.
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lundi, mars 24 2014
Par Professeur Longin le lundi, mars 24 2014, 22:09 - Formation
J'aime beaucoup cette pensée trouvée sur internet. Elle illustre bien le dilemme des entreprises en termes de formation de leur personnel.
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lundi, mars 17 2014
Par Professeur Longin le lundi, mars 17 2014, 09:11 - Outils de modélisation
Les individus sont-ils rationnels ?
L'hypothèse de rationalité est au centre des théories économiques et en particulier des modèles développés en finance. Mais qu'en est-il en réalité ? Pour le savoir, je vous propose de participer à une petite expérience : le jeu de l'ultimatum.
Description du jeu : le joueur A reçoit 100 € qu'il doit partager avec le joueur B. Le joueur B doit alors décider s'il accepte ou refuse ce que lui donne le joueur A. Si le joueur B accepte, chaque joueur garde l'argent. Si le joueur B refuse, aucun joueur ne reçoit d'argent.
Le joueur B, comme le joueur A, connaît les détails du jeu. Les joueurs A et B ne se connaissent pas et ne rejoueront pas ensemble.
Conditions de participation à l'expérience : répondre à 3 questions, 1 minute de votre temps, gratuit et anonyme.
Après avoir participé à l'expérience (réponses aux questions + porfil), vous aurez accès aux résultats agrégés sur l'ensemble des participants.
La programmation du jeu a été réalisée par Emmanuel Bovari alors étudiant à l'Ecole Nationale des Ponts et Chaussées (ENPC - ParisTech).
Pour tous commentaires ou questions sur les outils de modélisation et de simulation, vous pouvez me contacter via le site.
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mercredi, février 5 2014
Par Professeur Longin le mercredi, février 5 2014, 23:40 - Idées financières
Dans son roman L’argent paru en 1891, Emile Zola définit l’arbitrage par « des opérations spéculatives consistant à acheter des valeurs sur une place et à les revendre sur d’autres places où leur cours est plus élevé ». Arbitrer consiste, de façon simultanée (ou presque), à acheter là où une valeur est la moins chère pour la revendre là où elle est la plus chère, afin de réaliser un profit (profit d’arbitrage). Pour une définition plus générale de l'arbitrage, voir le glossaire du site.
Zola mentionne des opérations d’arbitrage à la Bourse de Paris où certaines valeurs étaient cotées à deux endroits : à la coulisse et à la corbeille (voir les photos ci-dessous). Ces deux endroits distants de quelques mètres pouvaient présenter des écarts de prix temporaires donnant lieu à des opportunités d’arbitrage.
Noter que suite à l’informatisation des transactions à la fin du XXe siècle, il n’y a plus de marché physique à la Bourse de Paris dans la coulisse et autour de la corbeille qui n’a été conservée qu’à titre historique.
Pour vous familiariser avec la Bourse, vous pouvez utiliser l'outil de simulation de trading SimTrade. L'objectif de SimTrade est pédagogique : comprendre le fonctionnement de la Bourse et apprendre à intervenir sur le marché.
lundi, janvier 27 2014
Par Professeur Longin le lundi, janvier 27 2014, 06:53 - Outils de modélisation
Bonjour,
Je viens de mettre en ligne un outil de simulation et de modélisation pour l'évaluation d'obligations à taux fixe. Cet outil permet de calculer le prix d'une obligation en fonction de la courbe des taux d'intérêt. Il permet aussi de simuler l'évolution du prix de l'obligation au cours du temps en fonction de l'évolution des taux d'intérêt et d'apprécier l'impact des paramètres du modèle (valeur nominale, taux d'intérêt nominal, maturité, etc.) sur le prix de l'obligation.
Cet outil a été développé par Olivier Jasmin alors étudiant à l'Ecole des Ponts et Chaussées.
Pour tous commentaires ou questions sur ces outils, vous pouvez me contacter via le site.
J'utilise ces outils dans le cadre de mes cours suivants : Gestion de patrimoine Gestion financière et Fondements de la finance.
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