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Bonjour,

Mon nouvel article de recherche sur les crypto-monnaies co-écrit avec Konstantinos Gkillas : le bitcoin est-il le nouvel or digital ?

Pour répondre à cette question, nous étudions les avantages potentiels du bitcoin en période de forte volatilité. Nous utilisons la théorie multivariée des valeurs extrêmes, qui constitue l’approche statistique la plus appropriée pour modéliser la structure de dépendance des queues de distribution.

Considérant d’abord une position sur les marchés des actions, nous trouvons, de la même manière que des études précédentes, que la corrélation des rentabilités extrêmes s’accroît lors des baisses des marchés boursiers et diminue au cours des périodes de hausses. Ensuite, en combinant chaque marché boursier avec le bitcoin, nous constatons que la corrélation des rentabilités extrêmes diminue fortement pendant les périodes de boom et de crash de marché, ce qui indique que le bitcoin pourrait offrir les avantages de diversification recherchés en période de turbulences.

Un résultat similaire est obtenu pour l'or, confirmant son statut bien reconnu de valeur refuge en cas de crise. En outre, nous trouvons une faible corrélation extrême entre le bitcoin et l'or, ce qui implique que les deux actifs peuvent être utilisés ensemble en période de turbulences sur les marchés financiers pour protéger les positions en actions. De telles preuves indiquent que le bitcoin peut être considéré comme le nouvel or digital. Cependant, l’or lui-même peut toujours jouer un rôle important dans la gestion des risques du portefeuille.

Vous pouvez aussi regarder la vidéo de ESSEC Knowledge Live pour décrypter le bitcoin :

• Qu'est-ce que le bitcoin d'un point de vue économique et financier ?
• Bitcoin : monnaie imaginaire ou investissement virtuel ?
• Quel avenir pour le bitcoin ? Quelle valorisation ?

Bonjour,

Je souhaitais vous faire part de ma dernière publication Complexité sur les marchés financiers publiée dans l'ouvrage collectif Complexité et Organisations édité par Edgar Morin et Laurent Bibard, et publié aux Editions Eyrolles.

Comment appréhender la complexité des marchés financiers ? Est-elle plutôt un théâtre d’incertitude ou de risque ? Le cas échéant, le risque peut-il être mesuré ?

Cette contribution présente trois méthodes pour approcher la complexité des marchés financiers : l'approche statistique avec la théorie des valeurs extrêmes, l'approche historique fondée l'études des crises passées et l'approche de simulation.

Les approches statistique et historique permettent à leur manière de dégager des faits stylisés qui se répètent au cours des crises. L’approche de la simulation avec la plateforme SimTrade permet de comprendre en profondeur les décisions financières prises par les individus et les mécanismes des marchés financiers.

En savoir plus sur l'article...

Accéder à la Chaire ESSEC Edgar Morin de la complexité...

Hello,

On Wednesday 3rd May 2017, I will participate to Laurent Bibard's course Managing in complexity at ESSEC Business School.

I will deal with the subject Complexity in financial markets.

I will develop the following themes:

• Feeling complexity in financial markets with SimTrade (from simplicity to complexity)
• Complexity in finance: risk and uncertainty
• Complexity and financial crises: statistical approach (extreme value theory), historical approach and simulation approach (SimTrade)

You will find below the slides of my presentations:

Bonjour,

Je souhaitais vous faire part du projet Gender & Finance que je porte avec Estefania Santacreu-Vasut du Département d'économie à l'ESSEC :

Mission statement

Unblinding gender in finance from the classroom to the trading floor.

Recherche en finance comportementale

Notre projet de recherche a pour but de comprendre le comportement des individus en termes de décisions financières et de voir si le comportement varie selon les hommes et les femmes.

Cette recherche s’appuie sur la plateforme de simulation SimTrade qui permet de définir des scénarios d’entreprises et de marchés. Nous avons construit la simulation SunCar pour étudier le comportement des SimTraders face à des événements « genrés » comme la nomination d’un président ou d’une présidente à la tête de l’entreprise. Les données recueillies dans le simulations permettent d’analyser si les réactions suite à un événement varient selon que le SimTrader est un homme ou femme.

Visiter le site internet du projet

Site web : genderfinance.net

Suivre le projet sur les réseaux sociaux

Compte Twitter : @GenderFinance

Page Facebook : Gender & Finance

Contacts

Prof. François Longin
Département Finance - ESSEC
E-mail : longin@essec.edu

Prof. Estefania Santacreu-Vasut
Département Economie - ESSEC
E-mail : santacreuvasut@essec.edu

A votre disposition pour parler davantage du projet.

Bonjour,

Quel plaisir d’avoir participé au Pedagor@ sur le thème Feed-back or not feed-back !

Pedagor@

Pour information, Pedagor@ est un atelier autour de la pédagogie qui est régulièrement organisé par la Direction de la Formation de la Chambre de Commerce et d’Industrie de Paris Ile-de-France. Le thème du Pedagor@ du 19 mai 2016 portait sur le feed-back. Encore bravo et merci à Sandrine Brissot, Claire Le Moël et Lucie Paquy pour cet événement qui fut un grand succès !

Un groupe de participantes a proposé la définition suivante du feed-back : “ Se nourrir du regard critique des autres pour progresser”. Très synthétique ! Les différents échanges ont montré que le feed-back était une notion assez large : par exemple, il pouvait aller du professeur vers les étudiants mais aussi des étudiants vers le professeur. Il pouvait aussi prendre différentes formes (écrit, audio et vidéo). Pour être efficace, le feed-back devait être détaché de la note. Enfin, le feed-back est processuel : il s’inscrit dans un processus pour soutenir la motivation de l’étudiant.

Le feed-back dans le certificat SimTrade

Dans ce Pedagor@, j’ai eu l’occasion d’intervenir sur le thème du feed-back dans le certificat SimTrade (distribué par la Centrale des cas et médias pédagogiques (CCMP) qui est un autre service de la CCI Paris Ile-de-France). J’ai en particulier insisté sur l’importance du feed-back pour les formations distancielles où l’étudiant peut être livré à lui-même. J’ai aussi présenté mon approche fondée sur les données (small/big data) et l’analyse des données (data analytics) qui permet de comprendre comment les étudiants apprennent et de pouvoir leur donner un feed-back.

J’avais notamment préparé mon intervention en lisant le chapitre « Comment fournir un feed-back constructif aux étudiants ? » par Amaury Daele et Marie Lambert publié dans le livre « La pédagogie de l’enseignement supérieur : repères théoriques et applications pratiques » de Denis Berthiaume et Nicole Rege Colet (ouvrage que je recommande si la pédagogie vous intéresse).

Vous trouverez ci-dessous ma présentation.

Télécharger la présentation

Hello,

On Wednesday 5th May 2016, I will participate to the course Managing in complexity at ESSEC Business School.

I will deal with the subject Complexity in financial markets.

I will develop the following themes:

• Feeling complexity in financial markets with SimTrade (from simplicity to complexity)
• Complexity in finance: risk and uncertainty
• Complexity and financial crises: statistical approach (extreme value theory), historical approach and simulation approach (SimTrade)

You will find below the slides of my presentations:

Avec de nombreux collègues de l'ESSEC, nous avons dit un dernier au revoir à notre collègue Hervé.

Très beau chant que nous avons pu méditer pendant la cérémonie :

Si le vent des tentations s'élève,
Si tu heurtes le rocher des épreuves.
Si les flots de l'ambition t'entraînent,
Si l'orage des passions se déchaîne :

   Regarde l’étoile, invoque Marie,
   Si tu la suis, tu ne crains rien !
   Regarde l’étoile, invoque Marie,
   Elle te conduit sur le chemin !

Dans l'angoisse et les périls, le doute,
Quand la nuit du désespoir te recouvre.
Si devant la gravité de tes fautes
La pensée du jugement te tourmente :

Si ton âme est envahie de colère,
Jalousie et trahison te submergent.
Si ton cœur est englouti dans le gouffre,
Emporté par les courants de tristesse :

Bonjour,

Vous trouverez ci-dessous les formations que j'ai données au dernier salon Actionaria qui a eu lieu les 20-21 novembre 2015 au Palais des congrès (Paris Porte Maillot).

Surfer sur la bulle financière avec SimTrade

Qu'est-ce qu'une bulle financière ? Quels sont les déterminants d'une bulle ? Comment s’entraîner dans un marché de bulle avec SimTrade ?

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Travailler dans la finance : panorama des métiers du trading

Quels sont les métiers du trading ? Comment devenir trader ? Quel est le processus de recrutement des grandes banques ? Comment se former au trading avec SimTrade ?

Télécharger la présentation

Maîtriser les ordres de bourse avec SimTrade

Quels sont les caractéristiques des différents ordres de bourse (MAR, LIM, ML, ASD et APD) ? Qu'est-ce que la gestion des risques (money management) ? Comment utiliser les ordres de bourse pour la gestion des risques de sa position ? Comment apprendre à utiliser les ordres de bourse avec SimTrade ?

Télécharger la présentation

A propos du salon Actionaria

Le salon Actionaria est dédié à la rencontre entre sociétés cotées et investisseurs individuels. Ce salon offre aux actionnaires une approche pédagogique sans équivalent de la bourse, des marchés financiers et de l’investissement en entreprise. Le salon propose notamment des parcours de formation sur les thèmes de l'investsissement et du trading.

Bonjour,

Création de valeur ou création de valeurs ? Thème toujours débattu par les personnes qui s'intéressent à la finance... Série de vidéos très intéressantes sur le thème "Qu'est-ce qu'une entreprise performante?" par des différents acteurs de l'économie interrogées par le Pôle Finance Innovation :

Devenir trader en trois semaines !

J'interviendrai le jeudi 4 juin 2015 à la Centrale de cas et de médias pédagogiques (CCMP) pour présenter le certificat Intervenir sur les marchés.

L'objectif principal de ce certificat est de vous faire découvrir les marchés financiers. Quelle est leur utilité ? Comment fonctionnent-ils ? Et surtout comment intervenir sur les marchés en pratique ?

La durée de ce certificat est de 3 semaines, chaque semaine étant dédiée à un thème précis traité sous différents angles : des formations avec des éléments théoriques, des simulations pour pratiquer comme un trader dans une salle de marché, des concours pour confronter vos connaissances et vos compétences aux autres participants du marché, et des forums de discussion pour échanger avec les autres participants du certificat et l’équipe pédagogique.

Au programme :

• Semaine 1 : découverte de la plateforme de trading et initiation au passage d’ordres de bourse
• Semaine 2 : l’information sur les marchés financiers et le concept central d’efficience des marchés.
• Semaine 3 : présentation de différentes activités de marchés : construire et liquider une position, profiter de son information privée, assurer la liquidité d’un marché avec du market making. Et ceci pour le compte de clients d’une banque ou pour le compte propre d’une banque ou encore pour son propre compte.

Comment intervenir sur les marchés ? Comment traiter le flux d’informations qui arrivent sur les marchés ? Comment mener à bien vos missions sur les marchés ? Telles sont les questions pratiques qui seront posées dans ce certificat.

La pédagogie de SimTrade repose en particulier sur des simulations de marchés et d’entreprises.

SimTrade propose une plateforme de trading qui permet au SimTrader – vous ! – de passer des ordres de bourse. De façon fictive mais réaliste, vous pouvez acheter ou vendre des actions d'entreprises dans le cadre de scénarios prédéfinis et reproductibles.

SimTrade simule aussi les traders auxquels vous achetez et vendez des actions. A l’aide d’un modèle mathématico-financier, SimTrade reproduit le comportement réaliste des traders simulés avec différentes stratégies de trading.

De plus, SimTrade simule les entreprises qui ont émis les actions. Dans chaque simulation, il apparaît une entreprise avec son histoire, son secteur, ses produits, etc. Pendant la simulation, des événements concernant l'entreprise et son environnement vont se produire. Il vous faudra alors analyser ces événements et définir votre stratégie : acheter, vendre ou ne rien faire...

L'originalité de SimTrade est de simuler non seulement les ordres passés par le SimTrader mais aussi le comportement réaliste des autres traders ainsi que les entreprises, le SimTrader pouvant alors avoir un impact sur le marché.

Il est possible de voir l'impact de ses ordres sur le marché car SimTrade reconstitue un univers complet composé à la fois de marchés et d'entreprises.

Le certificat Intervenir sur les marchés est commercialisé auprès des institutions académiques par la Centrale de cas et de médias pédagogiques (CCMP) qui est un service de la Chambre de Commerce de Paris – Ile de France.

Contacts :

• Dorothée Tokic (Tél : 01 55 65 53 70 - E-mail : dtokic@cci-paris-idf.fr)
• Raphaël Gnanou (Tél : 01 55 65 53 73 - E-mail : rgnanou@cci-paris-idf.fr)